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第七章 做一个嗅觉敏锐的财富男人（第2页）

2、训练商家之眼

李嘉诚坚信3G业务将会为公司带来不菲的利润，但是这种成效并不是立竿见影的，因为电讯事业的发展是超乎人们的想象的。

2000年，眼光超前的李嘉诚满怀信心地投资3G。7年后，李嘉诚却为深陷3G业务巨亏的泥沼而苦恼不已。

2007年3月下旬，李嘉诚旗下的上市公司和黄公布的业绩报告显示，2006年和黄全球3G业务利息及税前亏损200亿港元。李嘉诚此前多次放出即将盈利的消息，现在看来，又把股民忽悠了一回。

和黄的3G业务何时能告别亏损，这是一个问题，也是股民的头疼之处。不过，可以肯定的是，和黄去年的亏损较上一年有了些许改观。财报显示，2006年的亏损比2005年同期亏损减少了45％，表现出回暖的迹象。同时，用户活跃度较高，APRU值也上升了不少，这似乎预示着和黄离盈利的日子近了一些。

一直以来，为了抢占更多的用户，使自己的3G网络达到满负荷运营，和黄不惜降低资费，大打价格战。然而，和黄并没有得到自己想要的结果，反而影响到品牌的信誉度。现在和黄需要的不仅是用户规模，更重要的是抢占高端用户，因为只有这些客户才能为它创造更多的商业价值。

欣慰的是，和黄3G在开拓新业务上已初显成效，通过内容本土化以及与强势品牌的合作，视频业务和移动音乐等高附加值增值业务，已成了它与其他商家竞争的撒手锏。在业务和应用上，和黄加强了与广播电视运营商的合作，将视频通话和可视信息确定为3G业务的推荐服务。借此东风，和黄有可能赚上一把，并增加用户的黏性。

大幅亏损2006年业绩报表显示，和黄每名3G活跃客户平均每月消费额（APRU）为45。63欧元，按年上升8％，活跃客户占总体客户的79％，这也意味着和黄3G业务前景不错。此外，3G用户数正处于上升势头，也是一个很好的预兆。

据统计，截至2007年3月21日，和黄的3G客户人数达到1472万，其中意大利人数最多，共有719万名，英国及爱尔兰用户总数达到390万名，中国香港则有81。9万客户，占香港地区总人口的1／10。

李嘉诚表示：“我们在3G业务上面临的竞争超出了之前的预期，在英国的3G业务进度比计划晚了一年左右。但是我们在香港、澳大利亚和意大利等其他国家和地区的业务进行得很顺利。”

李嘉诚此前曾透露，和黄将于2007年在3G业务上实现盈利，现在看来还不现实。因此，李嘉诚在3月22日的大会上作出解释，原本的盈利计划将推迟到2008年。他认为，和黄：3G业务的EBIT（息税前利润）到2008年才会达到收支平衡，届时，和黄将不需要为3G业务作任何投资。

尽管李嘉诚一再推迟盈利计划，但庞大的用户群，以及良好的APRU值，还是让股民对其未来看到了一丝希望。

和黄2006年净收益达到13亿英镑，有记者问和黄卖掉印度2G市场，是不是为了弥补3G市场的持续巨额亏损时，李嘉诚一如往日的狡黠，回应说：“出售资产对和黄来说并不惊奇，我们近年来几乎每年都有这样的举动，并获得了巨额的收益。卖出买进是公司计划的一部分，只要能为公司带来利润，其他业务也在我们的参考范围中，出售印度2G，并非媒体猜测的为了弥补3G亏损。”

同时，他对近来关于和黄有意出售英国3G的传闻予以否认。在3月22日的新闻发布会上，李嘉诚指出，和黄在英国的3G业务，2007年前2个月已经开始获得收支平衡，目前没有任何计划出售在该国的3G资产。

和黄在3G上亏得一塌糊涂，这大大出乎李嘉诚的意料。自2000年投资3G以来，在7年时间里，和黄已经亏损了上千亿元港币。2000年，欧洲3G市场正是“四面楚歌”的时候。当时李嘉诚就认为，用不了多久，3G的威力将展现出来。敢想敢做，当年他就69亿美元的价格，买到一张英国3G牌照。

不过，李嘉诚的判断显然失误了，到了2002—2003年，就连欧洲一些实力强劲的老牌电信运营商，也明显感觉到了债务压力。迫不得已，一些运营商只好选择中断在3G方面的投入。这让很多人相信，欧洲3G进入了泡沫时代。

此种局面下，李嘉诚并没有因此而收缩战线，反而加大了投入力度，甚至卖掉了欧洲所有的2G业务。2003年3月，和黄率先在英国和意大利推出3G业务。

据统计，几年来，和黄仅在3G牌照上的花费就超过了100亿美元，业务扩展至英国、爱尔兰、奥地利、意大利、瑞典、挪威和丹麦等国。而网络投资则更高，全球超过270亿美元。与此同时，和黄的成本也在不断攀升，2005年其全球3G服务的平均每名新用户的成本为293欧元，手机补贴更是高达250亿港元。因此，仅靠3G收入不足以弥补资本投入带来的巨额亏空。为

了扭转连年亏损的不利局面，和黄寄希望于随着3G用户规模的不断扩大，逐渐抵消其运营成本。而主动调低资费，被视为抢占更多用户的最好办法。和黄一内部高管曾表示，当3G网络满负荷运营时，其语音传输成本仅相当于2G的1／4。完全可已通过价格战抢占更多市场。以和黄在英国的3G服务为例，平均每分钟话音通话费用仅为5便士。

一直以来，视频服务都是和黄3G业务重点打造的项目。

目前，以视频为中心的新业务成了和黄的新卖点。在吸引客户使用丰富多彩的数据服务时，也扩大业务收入。

很饥饿黄在欧洲开展的3G增值业务主要包括视频电话、流媒体服务（包括视频短片、录音录像、体育赛事）、内容浏览（包括新闻与财经服务）、彩色互动游戏、定位业务。目前，视频业务已成为和黄吸引用户的主打3G业务之一。和黄在英国推出视频下载就收到了不错的效果。据《华尔街日报》报道，仅“自娱自乐电视”推出一年，就被用户疯狂地下载了1200万段。

此外，随着移动音乐业务在全球范围内被追捧，和黄也于2005年在英国等地推出了移动音乐下载服务，率先在全球将Skype引入互联网服务，并和雅虎、微软等互联巨头达成业务合作协议。

同时，和记电讯（隶属和记黄埔）加强了与品牌内容的合作力度：入内容资源由BBology进行处理，音乐和娱乐新闻由Emap提供，与SonyMusic签订音乐合作协议，与多家游戏开发商合作等等。

高附加值增值业务收入，可以补偿用户的基本业务使用费，加强自身的竞争力。如今，新业务正成为和黄3G利润的重要来源，而且通过推出3G食品特色业务，不仅获得了丰厚的利润，提高了ARPU值，同时也扩大了品牌效应。

在发展特色业务的同时，和黄运用价格杠杆提供手机补贴发展用户，打造产业链，完善覆盖面，树立品牌美誉度。至于和黄3G业务经历的成长阵痛，李嘉诚认为：“电信行业并非一两年就可以见成效，它是一个具备成长性的行业，预计3G业务不久将成为公司的主要收入来源。”

2009年被称为中国3G元年，3G手机、3G网络的发展已呈现出飞速发展的势头。由此看来，作为商人的李嘉诚确实有着一双不同寻常的慧眼，在洞察入微的同时，还有一颗坚毅的心。

3、找准空白点，大胆进军

精明的投资家能见势取巧，抓住市场的空缺点进行投资。广州是内地的窗口，既占地利之便，与香港一江之隔；又占天时人和，国家重点支持，经济迅猛发展，市场广阔。在这里投资，李嘉诚当然是成竹在胸。

2004年8月，李嘉诚注资9亿元人民币欲打造成世界玩具交易中心的广州国际玩具城，将在9月正式对外展示其样板街。李嘉诚旗下的长江实业在此项目之后，会有更大动作，将有9亿美元的资金投入广州的几大项目。

这个被命名为广州国际玩具城的项目位于广州黄埔区南岗镇，靠近广园东快速干线，占地500亩。长江实业、和记黄埔和广州市国际玩具中心有限公司合资成立了广州国际玩具城有限公司来经营该项目，项目共分三期，总投资为15亿元，长江实业、和记黄埔各注资4。5亿元，各占有30%的股份。

这是李嘉诚旗下公司首次杀进广东玩具业，为了打理该项目，长江实业派出了长江实业（集团）有限公司中国物业发展部经理陈伯荣出任广州国际玩具城有限公司总经理，而拥有欧洲第二大零售网络的和记黄埔，将通过国际化管理和零售网络吸引国际玩具巨头和国内玩具厂商进驻。此项目的另一名投资商吴楷明表示，该项目不是简单的玩具批发市场，而是整合了商贸、展示、物流、科研等厂商之间多个环节的产销研交易平台，预计每年将拉动玩具及相关交易达到500亿元。

这个项目得益于广东省玩具协会的推动。广东省一直是全国的玩具生产大省，广州、深圳、东莞、中山、佛山、澄海都是重要的玩具生产基地，生产量占全世界的50%以上。在中国玩具业中，广东的玩具生产占全国的70%以上，全国8000多家玩具生产企业中，广东超过4500多家。

根据广东省玩具协会副会长兼秘书长李卓明透露的数据，2003年广东玩具产值达到800亿元，而出口达到84亿美元。但是广东这个玩具生产大省一直存在着家门口没有扩展市场的营销平台的问题。广东省玩具协会会长杨开茂称，“一条腿长，一条腿短”制约了广东玩具业的进一步发展。